Thị trường tiền điện tử đã bị ảnh hưởng nặng nề trong năm 2022 với sự sụp đổ của những gã khổng lồ trong ngành như sàn giao dịch FTX, hệ sinh thái Terra cũng như quỹ phòng hộ Three Arrows Capital. Theo dữ liệu của Messrari, vốn hóa thị trường của ngành giảm hơn 65% so với ATH hồi tháng 11/2021. 2 đồng tiền lớn nhất thị trường là Bitcoin và Ether cũng mất tới hơn 60% giá trị chỉ trong vòng 1 năm.
Câu hỏi đặt ra là: “Liệu tình hình có tiếp tục tệ hơn nữa không?” Nhìn lại lịch sử, ngành công nghiệp tiền điện tử đã từng ghi nhận một thị trường gấu kéo dài tới 18 tháng từ năm 2018 đến năm 2019. Phil Wirtjes – Trưởng phòng Chiến lược của nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số Enclave, cho biết:“Sẽ mất nhiều thời gian để ảnh hưởng đó lan truyền hết và chúng tôi dự đoán rằng vẫn còn một số quân cờ domino sẽ rơi vào năm 2023.”
Tổ chức nào có thể sụp đổ trong năm 2023?
Mọi con mắt đều đang đổ dồn vào Digital Currency Group (DCG) – tập đoàn quản lý những tổ chức năng ký như công ty quản lý tài sản Grayscale và công ty môi giới tiền điện tử Genesis.
Genesis đã tiếp xúc với sàn giao dịch FTX và bị kẹt 175 triệu USD trên sàn này vào thời điểm nó phá sản. Thêm vào đó, các khách hàng của Genesis cũng đổ xô rút tiền ngay sau đó, gây ra một cuộc khủng hoảng thanh khoản nghiêm trọng cho công ty này. Genesis đã buộc phải cho ngừng rút tiền và sau đó là sa thải bớt nhân sự để giảm gánh nặng về mặt tài chính.
Andrei Grachev – đối tác quản lý của nhà sản xuất thị trường DWF Labs, chia sẻ với Insider: “Sự sụp đổ trong tương lai của Genesis là chủ đề được quan tâm trong suốt một thời gian gần đây vì phần lớn tài sản của nó thuộc sở hữu của các quỹ phòng hộ Hoa Kỳ, thị trường cũng đã điều chỉnh trước tin tức này.”
Ông nói thêm: Mặc dù sự sụp đổ không gây ảnh hưởng lớn đến toàn ngành nhưng nó đánh dấu sự két thúc của một kỷ nguyên mà DCG trút hơi tàn.
Vào thứ 5 tuần trước, sàn giao dịch Gemini đã cho cắt giảm 30% nhân sự của mình do các khó khăn của thị trường. Sàn giao dịch này đã cho Genesis vay tiền để mua các sản phẩm có lãi suất của mình và giờ đang phải cố gắng nhằm thu lại số tiền lên đến 900 triệu USD này. Có thể xảy ra những tổn thất và thanh lý lớn trong toàn ngành nếu như một tổ chức như Genesis hay công ty mẹ của nó là DCG nộp đơn xin phá sản.
Tegan Kline – CBO kiêm nhà đồng sáng lập của công ty phát triển phần mềm Edge & Node, nhận định: “Các vụ kiện tụng và phá sản sẽ tiếp tục trong nhiều năm nữa. Thậm chí đến hiện tại, số tiền nợ từ vụ phá sản của Mt.Gox năm 2014 vẫn đang trong quá trình trả lại.”
Ảnh hưởng từ vụ sập FTX có thể dẫn đến nhiều vụ phá sản và kiện tụng hơn trong năm nay
Fedor Muegger – đối tác tại công ty liên doanh blockchain 369 Capital, cho rằng ngành công nghiệp tiền điện tử vẫn chưa chứng kiến hết tác hại mà vụ sập FTX hay Terra/Luna mang lại. Thêm vào đó, thị trường của những người chơ nhỏ hơn sẽ cạn kiệt thanh khoản, dẫn đến nhiều vụ phá sản khác.
Nhà kinh tế trưởng của công ty khai thác tiền điện tử Youwei Wang dự đoán thị trường sẽ còn xuống giá nhiều hơn cả khi các vụ sập LUNA/UST/3AC và FTX xảy ra. Khi đó Bitcoin sẽ về ngưỡng 12.000 – 12.000 USD, trong khi Ether tụt xuống 800 – 900 USD. Có nhiều nguyên nhân gây ra sự suy giảm này, ví dụ như điều kiện vĩ mô khắc nghiệt, môi trường pháp lý hạn chế hay DCG phá sản.
Các tổ chức cung cấp lãi suất cao đứng trên bờ vực sụp đổ
Những tổ chức cung cấp mức lãi suất cao tới hơn 10% cho các khách hàng cũng là một trong những đối tượng đã và sẽ tiếp tục gặp nhiều khó khăn trong thời gian tới. Mùa đông tiền điện tử, tổn thất do tiếp xúc với các nền tảng đã phá sản hay việc đối tác không thể hoàn tất nghĩa vụ đều gây ra khó khăn về tài chính cho những tổ chức này. Nhiều khả năng họ không thể trả cho khách hàng số lãi suất đã từng hứa hẹn trước đây hay nếu tình hình tệ hơn, họ sẽ phải tuyên bố phá sản.
Công ty lending tập trung Celsius đã cung cấp cho khách hàng mức lãi suất gần 20% hàng năm cho các khoản tiền gửi. Sau đó công ty đã buộc phải nộp đơn xin phá sản sau một cuộc khủng hoảng thanh khoản vào khoảng tháng 7/2022.
Kline khuyên các nhà đầu tư nên sử dụng giao thức web3 và dapps, đặc biệt là trong DeFi thay vì những dịch vụ kể trên nếu muốn có mức lợi nhuận hấp dẫn. Các giao thức DeFi như Aave, Compound hay sàn giao dịch phi tập trung như Uniswap sẽ là lựa chọn bớt rủi ro hơn cho người dùng.